生意社:需求減緩 天然橡膠周度行情小幅震蕩偏弱
圖1:2022年4月第三周天然橡膠商品指數走勢圖
生意社(100ppi.com)監測顯示, 4月17日天然橡膠商品指數為37.86,與昨日持平,較周期內最高點100.00點(2011-09-01)下降了62.14%,較2020年04月02日最低點27.28點上漲了38.78%。(注:周期指2011-09-01至今)
圖2:2022年4月第三周天然橡膠主流價格走勢圖
生意社(100ppi.com)監測顯示,4月第三周我國華東市場國產天然橡膠(標一)小幅震蕩下調,11日市場主流報12880元/噸左右,17日主報12766元/噸,周跌幅0.89%;其中,當周價格最高點出現在11日的12880元/噸,最低點即周末的12766元/噸,周度最大振幅0.89%。
圖3:2022年3月第三周國際原油主流價格走勢圖
宏觀分析:宏觀面,15日隔夜國際油價大幅上漲,美國WTI原油期貨主力合約結算價報106.95美元/桶,漲幅2.70美元或2.6%;布倫特原油期貨主力合約結算價報111.70美元/桶,漲幅為2.92美元或2.7%。截至當周周四,油價實現三連漲,周線上漲近9%。周五內盤受提振上行。SC原油主力合約上漲3.87%,報收690.2元/桶;主因市場傳出歐盟可能起草禁止進口俄羅斯石油的法案,俄烏沖突導致石油產品短缺的預期再度浮出水面,油價獲強勁支撐。 預測油價未來仍有向上動力的同時,我國需求可能會繼續放緩,限制油價升幅。
圖4:2022年4月至今天然橡膠行情周K柱狀圖
產業分析:供應端:據悉泰國產區雷暴預警,降雨會對北部和東北部產生影響,總體東南亞地區新膠出貨較好,價格堅挺;國內產區中,云南割膠工作正常增加,海南產區開割預計推遲,當前全球產量仍處于相對低位。需求端:近期全國受公共衛生事件影響范圍很大,多點發散導致原料及成品運輸受影響很大,上海作為重要流通地,作為國際性大宗原料流通地,當前多區原料庫幾乎無法出貨;山東等主產區多地運輸仍然很受影響,原料進來以及成品出去困難大、成本高,下游需求減少,輪胎企業降低開工負荷;其次,輪胎出口需求下降,上海當前形勢致成品進出口貿易受影響,且短期內難以恢復,內銷出貨受阻,輪胎成品庫存壓力持續增大。庫存方面:青島地區庫存處于出庫量大于入庫量的狀態,天然橡膠到港量降低,庫存繼續小幅下降,累庫節奏有所放緩,橡膠庫存消庫已開始,但進程較慢。進出口方面:據中國海關總署4月13日公布的數據顯示,2022年3月中國進口天然及合成橡膠(含膠乳)合計66.8萬噸,較2021年同期的71.1萬噸下降6%。2022年1-3月中國進口天然及合成橡膠(含膠乳)共計186.1萬噸,較2021年同期的179.1萬噸增加3.9%。
產業熱點:1、據乘聯會消息,2022年3月乘用車市場零售達到157.9萬輛,同比下降10.5%,環比增長25.6%,3月零售走勢分化較大。1-3月累計零售491.5萬輛,同比下降4.5%,同比減少23萬輛,總體走勢低于預期。分析認為,4月核心地區的乘用車產銷會受到比較大的影響。由于汽車產業鏈長,協同要求高,核心生產和物流基地的停產輻射范圍更廣,4月的車市產銷壓力可能很大。
2、4月11日,中國汽車工業協會公布月度數據,數據顯示,今年3月,汽車產銷數據分別為224.1萬輛和223.4萬輛,同比下滑9.1%和11.7%;環比增長23.4%和28.4%。1-3月,汽車產銷累計648.4萬輛和650.9萬輛,同比增長2.0%和0.2%。值得關注的是,本月中國汽車工業協會統計的國內汽車產銷數據剔除了汽車出口部分。
3、數據顯示,1-3月,越南天然橡膠、混合膠合計出口41.2萬噸,與去年基本持平;合計出口中國27萬噸,較去年的26.9萬噸同比微增0.4%。
4、數據顯示,2022年前三個月,科特迪瓦橡膠出口量共計322,544噸,較2021年同期的309,441噸增加4.2%。
5、中國海關總署4月13日公布的數據顯示,2022年3月中國進口天然及合成橡膠(含膠乳)合計66.8萬噸,較2021年同期的71.1萬噸下降6%。2022年1-3月中國進口天然及合成橡膠(含膠乳)共計186.1萬噸,較2021年同期的179.1萬噸增加3.9%。
6、4月13日,歐洲輪胎和橡膠制造商協會(ETRMA)發布市場數據顯示,2022年一季度歐洲替換胎市場銷量同比增加8.8%至6924萬條。分析認為,假設當前形勢導致的原材料和能源供應緊張,可能會影響未來幾個月的銷量。
7、據馬來西亞統計局4月15日消息,2022年2月天膠出口量同比降12.7%至47,682噸,環比降6.8%。其中50.8%出口至中國,其他依次為美國5.1%、德國3.5%、土耳其3.4%、巴西2.1%。
8、4月18日,泰國氣象廳發布了第9號泰國夏季風暴預警。高壓或冷氣團已經蔓延到了泰國東北部、北部地區的東部區域和中國南海地區。由于天氣異常炎熱,因此使得該地區出現了夏季風暴,部分地區將出現雷暴、大風及冰雹,此外還可能發生大雨和閃電。
圖5:2019-2022至今天然橡膠國內主流走勢年度對比圖
后市預測:宏觀面,俄烏沖突以及我國需求縮減等的影響下,國際原油堅挺但幅度會受限制。泰國天氣異常,當前全球產量仍居相對低位;公共衛生事件多點發散,我國貨物運輸以及下游需求受影響,輪胎企業開工率減緩,現貨成品持續累庫,行情上漲動力被持續壓制。近周合成橡膠行情雖小幅下行,替代膠成本壓力仍居高位,天然橡膠后市行情震蕩偏弱態勢。




