圖1：2022年1月第三周天然橡膠商品指數走勢圖

1月21日天然橡膠商品指數為40.36，較昨日下降了0.83點，較周期內最高點100.00點（2011-09-01）下降了59.64%，較2020年04月02日最低點27.28點上漲了47.95%。(注：周期指2011-09-01至今)

圖2：2022年1月第三周天然橡膠主流價格走勢圖

生意社（100ppi.com）監測顯示，本周（17-21日）我國華東市場國產天然橡膠（標一）持續震蕩下調，17日主流報13906元/噸左右，21日主流報約13610元/噸，周跌幅2.13%。

宏觀分析，美國WTI原油期貨主力合約結算價報85.80美元/桶，布倫特原油期貨主力合約結算價報88.44美元/桶，油價行至近7年高點，主因供應緊張預期，此前伊拉克到土耳其輸油管道起火導致運輸暫時中斷，另，國際能源署（IEA）上調對2022年石油增長預測。市場人士普遍預期變異病毒奧密克戎(Omicron)對全球經濟復蘇影響有限，石油供應仍偏緊張，投資者認為美聯儲不如預期中的鷹派，油價持續反彈。

產業分析，國外產區，越南和泰國北部進入減產期，泰國南部仍為高產期，泰國主產區產量逐步下降；國內產區基本全部停割。據悉，近期船運情況略有緩解，到港膠量增多，而陸上運輸受疫情、春運、冬奧會等的整體影響多地受阻；需求端，越拉越多的企業進入假期模式，加之環保限電要求，下游開工率明顯下降，輪胎庫存高位，橡膠采購需求持續疲弱。

圖3：2019-2022至今天然橡膠國內主流走勢年度對比圖

后市預測：在產量供應減產季，當前我國庫存尤其是青島地區進庫量大幅增加、出庫量減少致庫存快速增加，而采購需求明顯疲弱，預計天然橡膠行情春節前后持續震蕩偏弱態勢。