6月份，國內(nèi)鋼鐵市場整體延續(xù)5月漲勢行情，鋼價“先漲后穩(wěn)”走勢。

　　從現(xiàn)貨價格來看，在鋼礦產(chǎn)業(yè)鏈中，原料鐵礦石價格漲勢依舊最大，而板材市場漲勢明顯優(yōu)于長材，漲幅幾乎是其兩倍。其中螺紋價格呈現(xiàn)小幅下跌行情，主要是華東雨季來臨，以及華中部分地區(qū)洪澇災害頻發(fā)，導致需求下降，價格下跌。

　　從期貨行情來看，黑色系市場整體寬幅震蕩行情為主，且高點均已經(jīng)突破前高。其中成材價格高點曾突破2020年新高，而原料鐵礦石則接近2019年8月價格800元/干噸左右。截至24日日盤收盤，焦煤主力合約漲0.63%至1190，焦炭主力合約漲0.31%至1955.5，鐵礦石主力合約漲2.05%至771；熱軋板卷主力合約跌0.36%至3604，螺紋鋼主力合約漲0.17%至3620。整體來看，漲跌幅度均不大，且原料漲勢高于成材，多空博弈激烈，做空鋼廠利潤或成主流。

　　綜合鋼礦產(chǎn)業(yè)鏈來看，6月期現(xiàn)貨市場均在礦價繼續(xù)堅挺上漲的行情下，均價水平再上新臺階。不過據(jù)發(fā)改委數(shù)據(jù)顯示，2020年1-4月中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會會員鋼鐵企業(yè)實現(xiàn)銷售收入12601億元，同比下降1.9%；實現(xiàn)利潤267億元，同比下降55.4%；銷售利潤率2.12%，比去年同期降低2.56個百分點。從圖上的盈利水平來看，4月的盈利水平確實亦較低，發(fā)改委的數(shù)據(jù)相對符合預期。

　　不過值得注意的是，截至6月24日全國247家鋼廠盈利率在95.24%，創(chuàng)下歷史新高水平；且近一年的月均盈利率水平來看，明顯處于高點，并連續(xù)4個月回升。顯示了鋼廠在當前的原料高價水平下，依舊“有利可圖”，鋼企二季度利潤或有大增長空間。而在另一方面，在鋼鐵市場流通鏈傳導行情下，終端采購成本或已驟升，房地產(chǎn)和制造業(yè)等主流下游市場或有較大的發(fā)展困境。所以國家“放水”，市場資金政策福利才有空間利于企業(yè)。

　　品種1，鐵礦石市場高位寬幅波動，價格漲勢有限。

　　價格方面，據(jù)生意社價格數(shù)據(jù)顯示，截至6月24日，澳洲62%PB粉礦港口車板均價在786.56元/濕噸，巴西63.5%粗粉價格在852.62元/濕噸，62%印粉價格在698元/濕噸，分別較6月初上漲2.30%，3.07%以及跌0.02%。

　　成交方面：【港口現(xiàn)貨】全國主港鐵礦累計成交120.9萬噸，環(huán)比下降29%；當周平均每日成交160.1萬噸，當月平均每日成交158.3萬噸。【遠期現(xiàn)貨】遠期現(xiàn)貨累計成交112萬噸，環(huán)比上漲61.4%，當周平均每日成交107.3萬噸，當月平均每日成交100.7萬噸。

　　期貨方面：主力合約在6月整體呈現(xiàn)高位震蕩行情，日K線漲多于跌，顯示寬幅波動為主。5日均線下穿10日均線后有繼續(xù)反轉(zhuǎn)上穿態(tài)勢，且5日，10日，20日均線三線接近未交叉，30日均線支撐位置空間較大；KDJ隨機指標呈現(xiàn)三線金叉情況；MACD指標快慢線平行重合且為高正區(qū)間，量能放大；整體技術(shù)面顯示期貨礦價仍有上漲動力，但空間或受現(xiàn)貨價格而有所收縮。

　　綜合來看，期貨上漲趨勢，而現(xiàn)貨基本面呈現(xiàn)供小于求態(tài)勢，支撐現(xiàn)貨礦價，所以期貨依舊上漲為主，漲勢空間看鋼廠盈利水平。預計短期內(nèi)壓力位為785元/干噸(期貨)，現(xiàn)貨800元/濕噸(62%PB)。

　　品種2，熱軋板卷短期下跌空間有限，未來價格或繼續(xù)上漲。

　　價格方面，據(jù)生意社價格數(shù)據(jù)顯示，截至6月24日，上海Q235B的5.5*1500*C的熱軋板卷均價為3757.5元/噸，較6月初漲2.52%。分區(qū)域來看，江蘇沙鋼3750元/噸、上海鞍鋼3730元/噸，寧波寧鋼3800元/噸，博興中鐵3730元/噸、沈陽鞍鋼3640元/噸，樂從柳鋼3750元/噸、唐山唐鋼3680元/噸、武漢武鋼3790元/噸等均有10-20元/噸的跌幅。

　　成交方面：目前市場成交較差，終端采購積極性不高。且雨季和洪澇災害對運輸有著較大的影響，因此節(jié)后市場成交或難有起色。不過市場庫存仍在下降，但降幅收縮。整體來看，現(xiàn)貨基本面供需兩弱，現(xiàn)貨弱勢走穩(wěn)為主。

　　期貨方面：熱軋主力合約6月整體上漲為主，且下半月漲勢較大，但上半月則寬幅震蕩為主，但整體還是漲多跌少，全月截至目前僅有7根綠柱。技術(shù)面看，5日、10日、20日、30日，四均線平行向上發(fā)散，暫無交叉行情；但KDJ隨機指標三線死叉后發(fā)散，有跌勢行情；而MACD指標中，快慢兩線持續(xù)交織與高正區(qū)間，但量能較小；所以預計短期跌幅有限，低位支撐較強，長期看漲為主。

　　綜合來看，期貨價格或弱勢調(diào)整，而現(xiàn)貨市場成交短期收縮，后期或有放量行情，支撐現(xiàn)貨，因此預計熱軋后市或止跌企穩(wěn)，而后仍有上漲行情。

　　品種3，螺紋鋼需求受阻，成交放緩，價格回調(diào)后再漲。

　　價格方面，據(jù)生意社價格數(shù)據(jù)顯示，截至6月24日，16mm的三級螺紋鋼上海市場均價在3561元/噸，較6月初小跌0.70%。其中永鋼3600-3610元/噸，中天3610-3620元/噸，鑌鑫、興鑫、鴻泰、中新、長達等資源則在3500-3550元/噸左右。

　　成交方面：24日成交21.34萬噸，較前一日增加0.79萬噸，且創(chuàng)下3周新高水平。一方面是由于端午假期補庫需求增加，另一方面則是雨季等天氣影響，提前訂貨發(fā)貨，保證節(jié)后市場需求。

　　期貨方面：主力合約6月整體小漲為主，走勢寬幅震蕩，且日內(nèi)波動較大，場內(nèi)多空博弈較為激烈。技術(shù)面看，5日均線上穿10日線后發(fā)散向上，10日與20日均線有死叉概率，而30日線壓力位價格在月初水平；KDJ隨機指標三線并攏，但未交叉，且J線有小漲態(tài)勢；MACD指標中，快線下穿慢線后，兩者平行向下，雖處于高正區(qū)間，但量能為負；所以預計短期仍有上漲動力，長期有回調(diào)走勢。

　　綜合來看，期貨目前小漲為主，現(xiàn)貨需求一般，關(guān)注廠家7月調(diào)價。整體來看，終端按需采購為主，大部分需求或要延后至梅雨季結(jié)束，才會好轉(zhuǎn)。因此整體預計短期后市窄幅波動小漲為主，而后回調(diào)再漲。

　　綜上所述，生意社分析師何杭生認為，6月的鋼市整體“上漲為主”，鋼價水平“穩(wěn)步提升”，且原料行情有力支撐成材價格。技術(shù)面分析期貨市場繼續(xù)有上升動力，行情看好；而基本面雖有成交和需求的短期阻力，但庫存低位，開工不減，盈利尚存，所以長期亦看好鋼價再次“復蘇”。另一方面，徐州銅山區(qū)鋼鐵產(chǎn)業(yè)兼并重組，8家合1家鋼企，確保6月30日停產(chǎn)高爐平穩(wěn)熄火。這意味著華東地區(qū)短期供應略有下降，或刺激市場價格上漲。所以預計7月初的黑色系現(xiàn)貨堅挺走穩(wěn)，期貨短期回調(diào)，中旬或有再漲行情。