生意社鋼鐵行業(yè)早評:預(yù)計鋼價回調(diào)有限 漲勢依舊可期

生意社鋼鐵分析師何杭生認(rèn)為,5月,在鐵礦石價格大幅上漲的帶動下,國內(nèi)鋼鐵行業(yè)整體呈現(xiàn)上漲行情,不過受制于原料成本過高,以及終端壓價采購等因素下,5月下旬期間,成材價格出現(xiàn)短期的回調(diào)行情,進而拖累鐵礦石漲勢。整體來看,在鋼廠利潤持續(xù)高位的情況下,減產(chǎn)檢修意愿不強,預(yù)計市場供應(yīng)壓力會繼續(xù)增加,鋼價短期或承壓回調(diào);而期貨市場因旺季需求的預(yù)期下,業(yè)內(nèi)心態(tài)或長期看好,因此黑色系市場依舊有繼續(xù)上漲可能。
以下是周末經(jīng)濟新聞回顧。
國際方面:
【俄羅斯政府發(fā)布消息稱,撥款250億盧布支持俄羅斯汽車工業(yè)。】【歐洲央行公布的4月30日貨幣政策會議紀(jì)要顯示,在將于6月4日舉行的貨幣政策會議上,歐洲央行理事會將評估包括最新一期宏觀經(jīng)濟預(yù)測等在內(nèi)的信息。】【俄羅斯央行行長納比烏琳娜在新聞發(fā)布會上表示,央行不排除俄羅斯第二季度GDP下滑程度超過8%的可能性。】【印度央行召開緊急會議并意外進行了今年的第二度降息,將附買回利率下調(diào)40個基點至4%,將附賣回利率也下調(diào)40個基點至3.35%。】【日本央行舉行臨時金融政策會議推出新的貸款計劃,通過金融機構(gòu)向中小企業(yè)提供融資,總規(guī)模為30萬億日元。】【美國白宮經(jīng)濟顧問凱文?哈塞特表示,5月份的失業(yè)率或?qū)⑦_20%,預(yù)計6月份失業(yè)率將比5月份更高,但之后“應(yīng)該會開始下降”。還補充說,特朗普正在考慮“下一階段經(jīng)濟刺激方案的所有可能性”。】
國內(nèi)方面:
1、全國政協(xié)經(jīng)濟界聯(lián)組會上,有的委員談到,要堅持從完善市場機制出發(fā),推動要素市場化配置。習(xí)近平總書記在聽取他的發(fā)言后指出,黨的十八屆三中全會一錘定音:讓市場在資源配置中起決定性作用,同時要更好發(fā)揮政府作用。經(jīng)過改革實踐,我們認(rèn)識到,決不能不克服市場的盲目性,也不能回到計劃經(jīng)濟的老路上去。要努力將市場的作用和政府的作用結(jié)合得更好一些,這是一個止于至善的過程。
2、國家發(fā)改委副主任在國新辦新聞發(fā)布會上表示,這次沒有提經(jīng)濟增速的具體目標(biāo),不等于經(jīng)濟增長不重要,要看到無論是保民生、保就業(yè),還是脫貧攻堅,都要有經(jīng)濟增長的支撐,要用改革開放的辦法穩(wěn)就業(yè)、保民生、促消費,拉動市場、穩(wěn)定增長。因此,雖然沒有直接提GDP的增長目標(biāo),但經(jīng)濟增長的內(nèi)容已經(jīng)融在其他經(jīng)濟社會發(fā)展目標(biāo)之中。另外表示,今年將多措并舉促進消費回升,進一步促進汽車消費優(yōu)化升級和二手車流通,落實好新能源汽車購置相關(guān)財稅支持政策,使居民行得便捷。同時,要順應(yīng)居民消費升級的趨勢,加強商品的品牌、品質(zhì)、標(biāo)準(zhǔn)和質(zhì)量建設(shè)以及監(jiān)管,不斷改善居民消費環(huán)境,提高消費水平;年內(nèi)將還有一批重大外資項目陸續(xù)落地,涉及電子信息、新材料、先進制造等領(lǐng)域。今年將繼續(xù)大幅壓縮外資準(zhǔn)入負(fù)面清單。
3、國家發(fā)展改革委秘書長表示,截止到2019年末,中國政府的債務(wù)率是38.5%,遠(yuǎn)低于主要發(fā)達國家和新興市場國家的水平。總的來看,適當(dāng)?shù)奶岣叱嘧致剩l(fā)行抗疫特別國債等等,即是可以,也是安全的、必要的,這一系列財政政策既有助于穩(wěn)定中國經(jīng)濟的運行,同時也將有助于穩(wěn)定整個世界經(jīng)濟的運行。
4、國家發(fā)改委副秘書長在國新辦新聞發(fā)布會上稱,今年會研究制定深化國企混改的實施意見,打造混改政策升級版,更好地指導(dǎo)國有企業(yè)推進混合所有制改革;要著力優(yōu)化民營經(jīng)濟的發(fā)展環(huán)境,首先要落實好交通基礎(chǔ)設(shè)施、制造業(yè)等一些領(lǐng)域中支持民營企業(yè)發(fā)展的具體舉措,另外我們會推動電力、電信、鐵路、油氣等一些領(lǐng)域放開競爭性業(yè)務(wù)。清理與企業(yè)性質(zhì)掛鉤的,歧視性的規(guī)定和做法。
5、銀保監(jiān)會已制定2020年支持粵港澳大灣區(qū)建設(shè)工作計劃,包括支持粵港澳保險機構(gòu)合作開發(fā)創(chuàng)新型跨境機動車保險、跨境醫(yī)療保險產(chǎn)品,支持符合條件的港澳銀行保險機構(gòu)在大灣區(qū)設(shè)立經(jīng)營機構(gòu),支持粵港澳發(fā)展特色金融業(yè),研究在大灣區(qū)設(shè)立保險服務(wù)中心,加強三地金融監(jiān)管合作等15項工作。
6、發(fā)改委等六部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于營造更好發(fā)展環(huán)境支持民營節(jié)能環(huán)保企業(yè)健康發(fā)展的實施意見》,提出十二條支持民營節(jié)能環(huán)保企業(yè)健康發(fā)展的政策措施。
7、外交部長王毅表示,中歐雙方將爭取在年內(nèi)完成中歐投資協(xié)定談判,拓展在互聯(lián)互通、生態(tài)環(huán)保、數(shù)字經(jīng)濟、人工智能等新領(lǐng)域的互利合作。
8、中國人民銀行研究局課題組在《中國金融》撰文指出,隨著實體經(jīng)濟困難向金融領(lǐng)域傳導(dǎo)的滯后效應(yīng)逐漸顯現(xiàn),以及一些政策因素的影響,銀行后期不良貸款處置和資本消耗壓力明顯加大,銀行利潤增速可能下滑,不排除年內(nèi)出現(xiàn)零增長或負(fù)增長的可能。銀行有必要做好預(yù)案,應(yīng)對可能出現(xiàn)的不良貸款反彈,更好支持實體經(jīng)濟發(fā)展。
9、天津市人民政府辦公廳印發(fā)了《天津市促進汽車消費的若干措施》,通過調(diào)整小客車限購限行政策,更好釋放汽車消費潛力。該措施將從2020年6月1日起開始施行。
以下是周末鋼鐵行情回顧。
【鐵礦石】截至25日早間,日照港,青島港61.5%PB粉礦價格728-729元/濕噸,巴西63%混礦價格797元/濕噸,印度62%粉礦價格682元/濕噸。江陰港61.5%PB粉礦價格748元/濕噸,巴西63%混礦價格826元/濕噸,印度62%粉礦價格698元/濕噸。天津港61.5%PB粉礦價格735元/濕噸,巴西63%混礦價格800元/濕噸,印度62%粉礦價格678元/濕噸。截至5月22日,全國45個港口進口鐵礦庫存在10926.08萬噸,較前一周下降168.82萬噸,創(chuàng)下2年來新低。
【鋼坯市場】唐山普方坯23日降價20元/噸,24日持平,25日漲10元/噸,截至目前昌黎及唐山本地部分3260元/噸。遷安部分3250元/噸含稅出廠,貿(mào)易商裸價3060元/噸。
【成材市場】上周末建材市場價格下跌50元/噸左右,板材市場價格較為平穩(wěn)。市場成交相對冷清。但是整體庫存水平繼續(xù)下降,利好鋼價。數(shù)據(jù)顯示,25日,建筑鋼材庫存782.3萬噸。周環(huán)比降6.18%,熱卷庫存237.97萬噸,周環(huán)比降5.54%;冷軋庫存108.9萬噸,周環(huán)比降2.85%,均連續(xù)下降4周。中厚板庫存52.39萬噸,周環(huán)比降3.21%。整體庫存水平1181.56萬噸,周環(huán)比下降5.63%,連續(xù)下降4周。
【期貨市場】截至22日夜盤,I2009沖高回落,收盤722元/干噸,跌0.14%;RB2010低位弱勢震蕩,收盤3513元/噸,跌0.96%;HC2010弱勢盤整,收盤3417元/噸,跌0.99%。而J2009繼續(xù)上漲,收盤1854.5元/噸,漲1.48%;JM2009亦上漲,收盤1161元/噸,漲0.78%。整體黑色系期貨市場,原料強于成材,預(yù)期鋼廠利潤承壓,但成材支撐力度較大,回調(diào)區(qū)間有限。

綜上所述,何杭生認(rèn)為,兩會期間政策頻繁出臺,整體利好刺激下半年經(jīng)濟水平。雖然全球衛(wèi)生公共事件影響持續(xù)發(fā)酵,但整體趨勢轉(zhuǎn)好,各大鋼鐵企業(yè)停減產(chǎn)有,但亦在逐步恢復(fù)當(dāng)中,全球經(jīng)濟預(yù)計下半年開始復(fù)蘇。而對于國內(nèi)鋼鐵市場來看,新基建繼續(xù)發(fā)力,帶動產(chǎn)業(yè)數(shù)字化升級;經(jīng)濟惠民惠企政策逐步落實,緩解市場資金壓力;現(xiàn)貨市場成交復(fù)蘇,行業(yè)去庫存化效果顯現(xiàn);終端旺季需求來臨,整體預(yù)期好轉(zhuǎn)。
因此,預(yù)計本周鋼價回調(diào)有限,漲勢可期。6-7月整體鋼鐵行業(yè)價格水平或恢復(fù)至年初。








