4月份以來，國內(nèi)鋼市呈現(xiàn)顯著復(fù)蘇行情，在原料鐵礦石價格的堅挺走勢下，成材市場價格幾乎均有所回升，而作為鋼市的慢銷產(chǎn)品—鍍鋅，其價格亦終于出現(xiàn)止跌行情，但漲勢卻遲遲不見蹤影。主要是由于其市場庫存消耗壓力依舊較大，采購需求漸起卻又偏弱，導(dǎo)致其價格難以上漲。

　　據(jù)生意社價格監(jiān)測，截至4月20日，上海1.0*1250*C熱鍍鋅卷市場均價在4210元/噸，較2月初下跌9.97%，較4月初下跌1.41%，同比亦跌11.14%。相比于二三月份的直線下跌行情，4月的弱勢震蕩走勢，已經(jīng)反映了鍍鋅市場的明顯好轉(zhuǎn)行情。其中本鋼、邯鋼資源在4130-4160元/噸，武鋼4350-4400元/噸，邯寶4110-4130元/噸，首鋼4220-4240元/噸，鞍鋼4290-4300元/噸。整體來看，市場價格高低價差縮小，普遍走勢相對穩(wěn)定。

　　供應(yīng)方面，數(shù)據(jù)顯示，截至4月17日，全國130家266條鍍鋅產(chǎn)線中，檢修56條，基本連續(xù)2個月保持當(dāng)前水平。復(fù)工情況良好，但相比于往年，依舊有近8%的開工率缺口。數(shù)據(jù)顯示，鋼廠開工率連續(xù)6周保持在75%-80%之間，開工水平相對偏弱，且4月份基本在80%左右，但同比降幅近10%。而產(chǎn)能利用率卻在60%-65%區(qū)間，鋼廠周產(chǎn)量亦在72-80萬噸區(qū)間，兩者基本已經(jīng)恢復(fù)市場正常水平，且同比降幅分別在3%與5萬噸左右。因此，就供應(yīng)面來看，雖然開工率還有上升空間，但產(chǎn)能利用率與產(chǎn)量基本穩(wěn)定，顯示鋼廠在當(dāng)前價格低迷環(huán)境下，生產(chǎn)積極性略減，僅按部就班，排單生產(chǎn)，市場壓力供應(yīng)略降。

　　庫存方面，數(shù)據(jù)顯示，截至4月17日，鍍鋅社會庫存量在134.15萬噸，結(jié)束了10連升行情；但同比依舊增加三分之一，市場去庫存壓力依舊較大。但鋼廠庫存量在67.67萬噸，創(chuàng)下兩個月以來的新低水平，顯示庫存后移，鋼廠壓力成功轉(zhuǎn)嫁市場，協(xié)議戶，合同戶為清庫或有降價出貨可能。

　　從鍍鋅產(chǎn)業(yè)鏈圖來看，4月初至今，原料熱軋板卷與金屬鋅價格均呈現(xiàn)上漲行情，但卻難以帶動下游鍍鋅與彩涂市場價格跟漲，僅僅使其價格止跌。主要是房地產(chǎn)用鍍鋅產(chǎn)品使用時間在工程中后期，所以地產(chǎn)復(fù)工但需求未起；家電用鍍鋅受下游家電市場疲軟而采購動力依舊不足；汽車用鍍鋅則更是因為全球公共衛(wèi)生事件影響而大面積停產(chǎn)導(dǎo)致需求大幅下滑；最后其他制造業(yè)用的鍍鋅加工品則因市場成本問題，而出現(xiàn)短期的壓價行情，限制了市場價格漲勢。因此，即使原料漲勢超百元，亦難推動鍍鋅價格上漲。

　　從現(xiàn)貨K線圖看，現(xiàn)貨周K線基本已經(jīng)觸底，且當(dāng)前中國市場經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇良好，鋼市逐漸正常，預(yù)計國內(nèi)需求或好轉(zhuǎn)，進(jìn)而推動價格反彈。

　　綜上所述，生意社鍍鋅分析師認(rèn)為，當(dāng)前鍍鋅市場“供大于求”基本面雖然未改，但已經(jīng)有所緩解。雖然庫存壓力依舊，但需求消耗速率正在回升，且受成本高位和市場價格較低影響，鍍鋅廠生產(chǎn)壓力增加，后期或有繼續(xù)停減產(chǎn)計劃。所以在“供減需增”環(huán)境下，鍍鋅價格有望止跌反彈。另外值得注意的是，雖然主流鋼廠5月期貨價格普遍下調(diào)近150元/噸，但是按照此前的行情，其下跌的價格勉強(qiáng)與市場持平，所以其預(yù)期也顯示了鋼廠對貿(mào)易商的補(bǔ)差，縮減了行情帶來的虧損。因此預(yù)計4月下旬或有回漲行情，但其跌勢或基本停滯。五六月雖是鋼市淡季效應(yīng)行情，但市場預(yù)期的需求的集中釋放亦在此時間段。綜合評估市場均價預(yù)計在4250-4350元/噸。