3月份，黑色系市場整體處于弱勢下行態勢。其中，原材料鐵礦石行情整體寬幅震蕩走勢為主，價格相對堅挺；而螺紋等建筑鋼材價格僅僅在上旬有過反彈行情，但隨后就繼續下跌；熱軋等板材價格就普遍弱勢下跌為主，全月基本無漲勢。

　　因此就從鋼市行情而言，原料價格的堅挺，成材價格的下跌，對鋼廠利潤形成較大壓力，雖然目前仍舊有87.78%的盈利率(全國247家鋼廠調研數據)，但整體盈利水平偏低。據中鋼協數據，1-2月會員鋼企實現銷售收入同比下降6.04%；實現利潤，同比下降35.8%；銷售利潤率僅2.35%，同比下降1.09%。由此可見，預計在3月的行業水平下，其利潤會愈發減少。

　　據鐵礦石產業鏈價格漲跌圖顯示：鐵礦價格基本走穩，鋼坯亦有小漲，鋼材原料端價格均保持堅挺；而板材價格跌幅明顯較建筑鋼材要大。主要是由于國家基建需求穩步推進，且加量加碼，市場經濟寬松政策亦率先在房地產等市場落地。雖然工業制造業也有受益，但整體不及預期，且中小型加工制造業企業資金壓力，需求壓力，與庫存壓力普遍較大，使得在加碼復工下，也難以快速的恢復以往常態。加之全球衛生公共事件不斷發酵，出口市場萎縮嚴重，多數訂單或被取消，或被延后，也影響了市場整體的需求環境。

　　產鋼不斷，運力不暢，庫存堆積，成交萎靡，資金不足，五大利空現象，已是3月鋼市的寫照。鋼材現貨價格的低迷行情，導致了期貨市場價格亦難獨善其身，其跌勢有過之而無不及。

　　截至31日日盤收盤，焦煤主力合約漲1.16%至1260.5，焦炭主力合約跌0.65%至1763.5，鐵礦石主力合約0.85%至650.5；熱軋板卷主力合約跌0.74%至3071，螺紋鋼主力合約跌0.71%至3233。整體趨勢來看，原料期貨依舊堅挺，成材跌勢較大，整體產業鏈兩極分化。

　　品種1，鐵礦石市場寬幅震蕩，價格水平居中。

　　價格方面，據生意社價格數據顯示，截至3月31日，澳洲62%PB粉礦港口車板均價在652.89元/濕噸，巴西63.5%粗粉價格在696.88元/濕噸，62%印粉價格在609.17元/濕噸，分別較3月初上漲0.19%，0.41%以及2.55%。

　　成交方面：【港口現貨】全國主港鐵礦累計成交165.3萬噸，環比上漲31.4%；上周平均每日成交117.9萬噸，上月平均每日成交87.6萬噸。【遠期現貨】遠期現貨累計成交45.5萬噸，環比上漲82%，上周平均每日成交74.3萬噸，上月平均每日成交50.4萬噸。

　　期貨方面：主力合約在3月基本保持寬幅震蕩行情，但最高價有突破2月高點，隨后又下降。且月內日K線波動區間較大，在50元/干噸幅度，市場預期未來因鋼廠利潤收縮，檢修增加，或對礦石需求減弱。不過港口庫存連續下降，對現貨價格亦有支撐作用。

　　綜合來看，日K線趨勢線頻繁交叉波動，而KDJ均線金叉難突破，且持續發散，并未有明顯再交叉走勢；而MACD三線均貼近0線，且短期平行為主，預計短期內難有持續的漲或跌行情。預計期貨后市繼續震蕩。

　　品種2，熱軋板卷市場成交受阻，價格持續下行。

　　價格方面，據生意社價格數據顯示，截至3月31日，上海Q235B的5.5*1500*C的熱軋板卷均價為3345元/噸，較3月初大跌5.71%。分區域來看，華南、華中地區普遍下跌20元/噸，華北、東北地區價格下跌10-20元/噸，華東下跌10元/噸，西南、西北地區價格暫穩。

　　期貨方面：主力合約換約后，期貨兩連跌，且之前亦有大跌走勢，導致期貨價格與現貨價差繼續擴大，拖累現貨價格。另外，其期貨價格儼然低于2020年春節后開市，顯示市場悲觀情緒濃厚。

　　成交方面：貿易商報價普遍下跌，原本萎靡的成交市場受雨水天氣影響，交投氛圍更是低迷。零星市場有詢單，但基本無成交。且電話詢價亦較少。目前除去貿易商庫存較大以為，鋼廠新到貨源亦在途，導致當地暴庫現象依舊存在；更有甚者在途貨源40天未卸，部分資源已有生銹跡象，商家損失慘重。加之資金利息和發貨成本雙重壓力，大部分商家表示或在下月開始低價清倉，保證現金流。

　　綜合來看，日K線下穿4均線后，持續發散，且KDJ均線持續探底，MACD三線亦低迷向下，預計短期后市期貨與現貨繼續震蕩下行。

　　品種3，螺紋鋼市場需求放緩，價格先漲后跌。

　　價格方面，據生意社價格數據顯示，截至3月31日，16mm的三級螺紋鋼上海市場均價在3419元/噸，較3月初大跌2.26%。其中華東，華南市場普遍下跌10元/噸，華北跌10-20元/噸，華中價格持平。

　　成交方面：31日成交18.81萬噸，較前一日增加1.06萬噸。據生意社了解，市場低價資源成交尚可，但高價資源成交仍舊低迷，且一線鋼廠貨源價格已經開始逐步逼近二三線鋼廠，從終端市場了解，如若非必要以及合同要求，只要規格、材質、資質以及質量符合，多數看價采購為主，導致市場資源價格愈發下降。

　　期貨方面：主力合約換約后，期貨價格大幅下跌，已經呈現4連跌走勢，價格逼近2020年春節后開市價格。倒V走勢，預期向下。

　　綜合來看，日K線下穿4均線后，持續向下發散，且KDJ均線持續探底，MACD三線亦低迷向下，預計短期后市期貨與現貨繼續震蕩下行。

　　綜上所述，生意社分析師何杭生認為，3月的鋼市低迷，整體呈現“原料強，成材弱”格局。雖然當前市場庫存仍舊較高于往年同期水平，但已經出現連續3周下降態勢，且建筑鋼材市場降幅較板材要大。加之隨著國家不斷的政策刺激紅利下(中小型企業普惠金融定向降準，新基建發力達標，老基建穩步加快實施落地等)，市場需求或會逐步回升，預計后期市場去庫存化加速，鋼價有止跌可能。當然值得注意的是，出口市場萎縮亦是目前短期的時間效應，因此國際需求轉內需市場，亦是一大考驗。因此關注鋼廠減產力度以及終端需求采購力度，是4月鋼市能否好轉的關鍵。