本周(2月19日-23日)國內PTA現貨市場行情呈現先跌后漲態勢，PTA春節期間庫存積累，貨源供應充足，周初PTA價格小幅下跌，隨著國際原油價格震蕩上行，對PTA成本支撐增強。據生意社商品行情分析系統，截止2月23日華東地區市場價格5941元/噸，較周初下跌0.07%。

春節期間，PTA裝置變化不大，行業開工穩定在82%附近。另外，大量PTA貨源在港口集中，整體庫存積累。雖然下游聚酯開工逐步回升，但節前工廠備貨充足，節后對PTA市場觀望氣氛濃厚，采購積極性不佳，因此PTA行情出現下跌。

但后半周，隨著原油價格不斷走強，PTA止跌回暖。紅海地區緊張情緒抬高原油風險溢價，但美國原油庫存大幅增加對漲幅有所限制。截止2月22日，美國WTI原油期貨主力合約結算價報78.61美元/桶，布倫特原油期貨主力合約結算價報83.67美元/桶。

后市來看，目前原油市場處于多空矛盾積累期，價格高位波動，中東地緣關系緊張、美國經濟衰退擔憂及美聯儲利率等多重因素影響而大概率延續震蕩調整。PX市場，亞洲整體供應存在提升預期，國內PX裝置運行較為平穩，現階段仍處于緊平衡周期，價格仍將驅暖調整。

需求端，目前下游聚酯行業開工負荷提升至80%以上，隨著聚酯以及下游織造行業全面復工復產，開工率將會有很大的提升空間。聚酯工廠逐步消耗春節前PTA備貨，疊加“金三銀四”的旺季需求預期，自下而上的需求拉動，將對PTA價格形成支撐。

自身供應來看，短期內暫無計劃內大型PTA裝置檢修、重啟，裝置偏穩運行，貨源供應充足。3月PTA裝置檢修增多，PTA供需結構向好，預計3月存在去庫預期。不過，也要考慮到新增產能裝置投入。

生意社分析師認為，成本端仍有支撐、需求端“金三銀四”消費可期，基本面偏強運行，因此短期PTA價格將呈現上行走勢。仍需關注終端需求復工情況。