一、走勢分析

　　如上圖顯示，本周銅價寬幅震蕩。截止本周末現貨銅報價77326.67元/噸，較周初的76756.67元/噸上漲0.74%，同比上漲13.78%。

　　銅周度漲跌圖

　　據生意社周度漲跌圖顯示，近三個月來，跌7漲5，本周銅價小幅上漲。

　　LME銅庫存

　　據倫敦金屬交易所(LME)公布的數據顯示。LME銅庫存小幅下跌，截止周末，LME銅庫存272525噸，較月初下跌0.48%。

　　宏觀方面：北京時間11月8日凌晨3點，美聯儲作出了一個重要決策：將聯邦基金利率的目標區間從原先的4.75%至5.0%調整至更為寬松的4.5%至4.75%，降幅達到了25個基點。本周三美國領導人換 屆塵埃落定，美元指數走強。

　　供應端：智利Mantoverde銅礦的全面投產預計將增加國內銅精礦的生產和進口量，但全球銅精礦供需仍存在一定的缺口。同時，隨著進口窗口的打開，國內廢銅的生產與進口有望增加，然而再生銅生產利潤空間卻在收窄。此外，多家銅冶煉廠因檢修或停產導致產能減少，使得中國電解銅社會庫存量有所減少。然而，隨著加工費的上升，國內粗銅的生產量和進口量可能會環比增加，有助于緩解供給緊張的局面。

　　需求端：盡管國內經濟穩增長政策持續加碼，但傳統消費淡季的到來使得國內下游需求預期趨弱。線纜、漆包線、銅板帶箔以及銅管和黃銅棒等行業的產能開工率可能會震蕩下降，新增訂單主要以剛需接貨為主。

　　綜上所述：美聯儲和歐洲央行的漸進式降息預期、國內經濟穩增長政策以及冶煉廠檢修產能較多導致供給偏緊，但傳統消費淡季來臨使得下游需求預期趨弱，預計銅價繼續寬幅震蕩為主。

　　相關上市企業：江西銅業(600362)、銅陵有色(000630)、云南銅業(000878)、北方銅業（000737）。