一、走勢分析

　　據生意社鎳價格監測，本周鎳價大幅上漲。截止周末，現貨鎳報價151100元/噸，較周初上漲5.04%，同比下跌12.94%。

　　鎳周度漲跌圖

　　據生意社周度漲跌圖顯示，近12周，鎳價5跌7漲，近期鎳價大幅上漲。

　　鎳產業鏈

　　LME鎳庫存

　　如上圖所示，LME鎳庫存近期小幅上漲，截止周末LME鎳庫存81630噸，較周初上漲1.45%。

　　宏觀方面，近期美國公布的CPI和核心CPI小幅回落，符合市場預期，美元和美債收益率大跌，市場風險偏好回升，風險資產激烈涌動，市場重燃對美聯儲降息希望，國內多地樓 市利好政策不斷上新，多地樓 市政策優化，限購政策放寬，二手房交易活躍，工業金屬需求前景向好。

　　供應方面：全球第四大鎳生產國新喀里多尼亞近日發生動亂，當地鎳濕法中間品冶煉項目被迫停產，礦山的正常運作也受到一定的影響，存在幾乎停產的現象。此外，印尼鎳礦審批不及預期，鎳鐵可流通資源偏緊，這些消息面因素疊加，助推鎳價創七個月新高。

　　需求方面：隨著國內房地產利好政策持續發力，不銹鋼消費需求好轉，而不銹鋼用鎳仍是主流，新能源汽車電池用鎳進入快速增長階段，硫酸鎳價小幅反彈。

　　綜上所述，鎳價上漲受到多重因素的推動，美元疲軟、供應中斷預期以及降息預期等。國內精煉鎳延續供應擴增態勢及累庫壓力或壓制鎳價漲勢。預計鎳價短期高位震蕩為主。