一、走勢分析

　　據(jù)生意社鎳價格監(jiān)測，本周鎳價小幅下跌。截止11月24日，現(xiàn)貨鎳報價130500元/噸，較周初下跌4.28%，同比下跌35.99%。

　　鎳周度漲跌圖

　　據(jù)生意社周度漲跌圖顯示，近12周，鎳價10跌1漲，近期鎳價仍跌跌不休。

　　鎳產(chǎn)業(yè)鏈

　　LME鎳庫存

　　宏觀方面，美聯(lián)儲11月會議紀要落地，紀要顯示將維持限制性利率，未來會謹慎行事，仍可能再次加息，并未暗示降息動作，美元止跌反彈。

　　供應(yīng)方面：盡管部分企業(yè)停產(chǎn)檢修，但整體上供應(yīng)過剩的局面并未得到有效緩解。這使得鎳價承受了巨大的壓力，并且對鎳的生產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營狀況產(chǎn)生了負面影響。

　　需求方面：隨著不銹鋼產(chǎn)量的增加，以及新能源電池市場的擴大，鎳的需求量有所上升。合金是純鎳主要下游，其中軍工和輪船等合金需求較好，民用合金欠佳。電鍍需求表現(xiàn)偏穩(wěn)。

　　進口方面：海關(guān)總署數(shù)據(jù)顯示，2023年10月份，中國精煉鎳進口量為6441.889噸，環(huán)比增加898.92噸，增幅16.22%；同比減少5510.618噸，降幅46.1%。2023年1-10月，中國精煉鎳進口總量76132.126噸，同比減少51474.328噸，降幅40.34%。

　　綜上所述，在基本面供應(yīng)端過剩，需求相對偏弱的情況下，成本端電鎳生產(chǎn)企業(yè)面臨虧損，供應(yīng)過剩成為當(dāng)前鎳價走弱的主要原因。預(yù)計鎳價短期仍弱勢難改。