一、走勢分析

　　據生意社鎳價格監測，本周鎳價先漲后跌。截止4月21日，現貨鎳報價196016.67元/噸，較周初上漲0.62%，同比下跌18.17%。

　　鎳周度漲跌圖

　　據生意社周度漲跌圖顯示，近12周，鎳價5漲7跌，近期鎳價大幅反彈。

　　鎳產業鏈

　　LME鎳庫存

　　宏觀方面，受通脹數據回落影響，市場預期美聯儲即將結束加息進程，并押注年內逐步開始降息。受此影響，金屬板塊集體大幅上揚，鎳價跟隨上漲。

　　供應方面：受前期鎳價持續下跌拖累，國內部分電積鎳產能投產進度不及市場預期，純鎳供應過剩階段尚未到來。

　　需求方面：雖然不銹鋼及動力電池等主要下游尚未明顯改善，但合金等傳統需求仍有穩定增長，供需偏緊格局下，短期國內低庫存格局難改。

　　綜上所述，鎳價受到供應預期偏緊提振階段性企穩反彈，但伴隨著鎳價拉升，MHP或硫酸鎳生產電積鎳利潤空間恢復，后續如果持續大幅上漲電解鎳生產線將加快投產，對鎳形成壓制。小部分的需求增長不足以拉升鎳價持續上漲，預計鎳價反彈到一定位置后寬幅震蕩為主。