一、走勢分析

　　據生意社鎳價格監測，本周鎳價先漲后跌。截止9月23日，現貨鎳報價196116.67元/噸，較周初的197266.67元/噸下跌0.58%，同比上漲33.75%。

　　鎳周度漲跌圖

　　據生意社周度漲跌圖顯示，近12周，鎳價4漲8跌，近期鎳價寬幅震蕩。

　　鎳產業鏈

　　LME鎳庫存

　　9月22日，LME鎳庫存52248噸，較上一日減少186噸。最近一個月，LME鎳庫存累計減少3480噸，減少幅度為6.2%。

　　宏觀方面，北京時間9月22日周四凌晨2點美聯儲如期公布9月利率決議，再次加息75個基點。美聯儲加息75個BP符合市場預期，美聯儲抗擊通脹決心不變。俄烏沖突繼續升級，通脹交易邏輯仍存加之歐洲馬上進入冬季，炒作能源危機的交易料重新開啟。宏觀目前多空交織，有滯漲風險。

　　供應方面，由于菲律賓雨季將近，鎳鐵廠開始囤貨，礦山報盤堅挺，鎳礦價格易漲難跌，成本支撐再次顯現。因此供需對于鎳價有所支撐。需求端，金九銀十到來，9月不銹鋼在排產計劃大量增加，不銹鋼需求預期提升，價格上漲。前期鋼廠持續減產、不銹鋼成交火熱，目前市場上可流通現貨較少。加上遇到國慶長假，節前備貨，不銹鋼去庫較快，另外海外減產較多，熱軋出口增加。

　　此前受低庫存支撐，且下游需求出現好轉跡象，疊加消息面提振，鎳價已經升至階段性高位，但下游對高價資源接受度偏弱或對鎳價形成拖累，另外隨著隔夜美聯儲議息會議大幅加息75個基點，一度打壓有色金屬走勢，鎳價開始回落。但低庫存與消息面的共振仍對鎳價有支撐，預計鎳價短期維持寬幅震蕩走勢。