一、走勢分析

　　如上圖顯示，本周銅價先漲后跌，截止本周末現貨銅報價69820元/噸，較周初的69826.67元/噸下跌0.01%，同比上漲17.64%。

　　銅周度漲跌圖

　　據生意社周度漲跌圖顯示，近三個月來，漲5跌7，近期小幅上漲。

　　宏觀方面：元旦節前一周，歐洲能源的問題發酵，歐洲多國的天然氣價格繼續飆升，電價高企引發供應中斷擔憂，有色金屬上漲。美聯儲議息會議落地，短期利空出盡。

　　供需方面：下游限電限產結束，多以消化前期訂單。11月銅線纜開工率返升至85.55%，環比增5.10個百分點，創年內新高,同比降幅亦有所收窄，預計12月電纜開工率再度下滑。現銅庫存保持低位，但下游消費進入淡季，接貨意愿不高。CSPT 一季度TC高于長協和現貨，國內供需有趨松，目前國內庫存看有累庫預期。

　　綜上所述：短期庫存低位，支撐銅價格。但需求淡季，銅價難有大幅上漲動力。預計短期銅價仍偏震蕩為主。

　　相關上市企業：江西銅業(600362)、銅陵有色(000630)、云南銅業(000878)。