一、走勢分析

　　如上圖顯示，本周銅價窄幅震蕩為主，截止周末現貨銅報價68670元/噸，較周初的68616.67.67元/噸上漲0.08%，較年初上漲18.49%，同比上漲35.66%。

　　6月下旬以來，銅價一直在67000-70000元/噸之間震蕩。7月5日，國儲局第一批2萬噸銅以67,700元/噸價格投放市場，政府拋儲一定程度影響了銅價上漲，但總體影響不大。

　　供應逐漸恢復，隨著疫苗普及，海外銅供應自疫情中恢復，2021年新擴建的銅礦產能釋放在下半年將逐漸體現。但產銅大國智利和秘魯的政治風險，當局者對于礦業開采的態度將影響礦企資本支出的決策。

　　銅產量增長，5月精煉銅產量86.6萬噸，同比增長10.2%;1-5月累計產量424.4萬噸，累計同比增長14.1%。7月煉廠檢修較少，加工費回升，利潤尚可，精銅產出料有增長。

　　需求無明顯增量，5月銅材產量183.8萬噸，同比下滑10.3%;1-5月累計產量820.6萬噸，累計同比增速降至3.5%。

　　綜上所述，7月份宏觀面相對平穩，銅供應逐漸寬松，需求較清淡，銅價持續上漲動力顯不足。預計銅價短期仍區間震蕩為主。

　　相關上市企業：江西銅業(600362)、銅陵有色(000630)、云南銅業(000878)。