一、走勢分析　　

　　如上圖顯示，本周國內銅價小幅下跌，周初國內現貨銅均價45548.33元/噸，周末為44746.67元/噸，下跌1.76%，同比下跌10.39%。

　　二、行情分析

　　期銅、倫銅價格：本周滬銅指數反彈受挫，價格從高位大幅走弱至44450元報收，累計下跌1580元，跌幅3.43%。本周LME 3月銅單邊下跌逼近月初低點，截稿至5547.5美元報收，周跌幅3.77%。

　　周內全球銅市庫存大增，國內社會庫存超40萬噸，倫銅庫存超22萬噸，高庫存壓制銅價。另外有色企業開工率上升，銅材生產企業復工復產企業的產能利用率逐步回升，但存在高庫存壓力，需求疲軟還在持續。盡管冶煉廠存減產預期，但短期銅市需求萎縮擔憂更加嚴重，或將壓制價格。

　　三、后市展望

　　綜合以上情況看，生意社有色分社銅分析師認為：下游消費復蘇緩慢，但貿易商對下游復工與物流持樂觀情緒，整體成交一般。當前高庫存壓力仍然突出，海外需求遭受疫情影響，國內終端消費還在恢復中。預計銅價短期或仍然弱勢。

　　相關上市企業：江西銅業(600362)、銅陵有色(000630)、云南銅業(000878)。