鋁:?★☆☆(加息利空落地鋁價短暫反彈)

美聯儲加息落地前，外盤鋁價弱勢震蕩，但尾盤隨美元走弱而反彈并最終收高，LME三月期鋁價收漲0.17%至2426美元/噸。滬期鋁夜盤低開高走，主力2209合約最高18375元/噸，收于18300元/噸。早間現貨市場交投略顯轉弱，下游逢低采購為主，積極性下降，持貨商下調報價以促出貨。上海主流成交價格在18030元/噸，與期貨基本平水。廣東主流成交價格在17990元/噸上下。美聯儲如期加息75個基點，宏觀面階段性利空出盡，風險偏好回歸或使得鋁價獲得階段性反彈機會。國內產量增加消費疲弱的基本面不佳，不過顯性庫存尚未大幅壘庫，地產市場則存在穩市場的政策預期。歐洲能源問題使得歐洲冶煉廠生產仍存不確定性。短期鋁價或小幅反彈，但中期供應壓力增加下價格重心仍有下移可能。短線建議觀望為主，中期維持偏空對待。

銅：★☆☆(議息會議落地，銅價延續反彈)

隔夜銅價偏強運行，主力2209合約收于58840元/噸，漲幅0.07%。隔夜美聯儲如期加息75BP，鮑威爾談及放慢加息節奏的可能性，被市場視為釋放鴿派信號，美股大漲，美元指數大跌，銅價也繼續走高。此前公布的經濟數據顯示6月國內經濟持續復蘇，經濟持續復蘇下國內銅消費也將邊際好轉。上周上期所銅庫存下降2.1萬噸至5萬噸，庫存大幅下降對銅價有一定提振。而且美聯儲議息會議落地后，宏觀面不確定性下降，預計短期內銅價將延續反彈。但中期在高通脹全球央行激進加息，全球經濟增長放緩，銅供應增加的壓力下，銅價仍維持下跌趨勢，操作可考慮逢高建立空單。

鎳：★☆☆(升水回落，鎳價難以持續上漲)

隔夜鎳價走弱，主力2209合約收于166500元/噸，跌幅0.68%。目前國內純鎳庫存依然處于低位，此前鎳價大幅下跌，純鎳下游逢低補貨推升純鎳升水大幅走高，對鎳價形成一定支撐；但本周隨著鎳價上漲，金川鎳出廠升水持續下調，鎳現貨報價已回落至萬元以下，純鎳高升水對鎳價支撐力度減弱。而且因印尼鎳新增項目產量的持續釋放，全球鎳供應已進入過剩階段。基本面不支持鎳價持續上漲。需求端，新能源領域鎳需求維持強勁，但鋼廠因虧損開始減產，7月仍繼續減產，不銹鋼領域鎳需求疲弱。在供應增加需求較弱的壓力下，預計鎳價整體以下跌趨勢為主，操作可考慮高位建立空單。