鋁:?★☆☆(政策待見效鋁價反復震蕩)

美元指數(shù)走弱，美股反彈，資本市場情緒改善，外盤金屬跌幅收窄。LME三月期鋁價收于2866美元/噸，跌0.07%。國內夜盤高開高走，主力2207合約最高20750元/噸，收于20685元/噸。早間現(xiàn)貨市場交投未有明顯改善，下游仍以按需采購為主，中間商少量接貨。上海主流成交價格在20510元/噸上下，較期貨貼水20左右。廣東主流成交價格在20520元/噸上下。國內消費繼續(xù)呈改善態(tài)勢，海外庫存不斷創(chuàng)新低，使得出口維持強勢。國內一系列刺激政策也使得市場預期有所改善。不過產量增長勢頭強，刺激政策有待落地，海外經濟前景擔憂同樣較弄，這都抑制鋁價反彈幅度。短期鋁價反復震蕩，操作上建議區(qū)間操作為主。

銅：★☆☆(油價大漲美元走弱提振銅價)

隔夜銅價走高，主力2207合約收于71670元/噸，漲幅0.83%。隔夜原油價格拉漲美元指數(shù)走弱，提振銅價。本周國務院召開全國穩(wěn)住經濟大盤電視電話會議，總理強調要扎實推動穩(wěn)經濟各項政策落地見效，市場情緒得到提振；在國內經濟下行壓力較大的背景下，后續(xù)國內或將出臺更多刺激政策托底經濟。上海疫情好轉逐漸解封，銅下游消費也將逐漸恢復。預計在疫情好轉，銅需求恢復的支撐下，疊加后續(xù)國內刺激政策的提振下，短期銅價將延續(xù)反彈。中期隨著全球銅礦供應穩(wěn)步增加，以及高通脹壓力下美聯(lián)儲加息全球經濟下滑，銅價重心將繼續(xù)下跌，可考慮逢高布局空單。

鎳：★☆☆(印尼加征關稅消息再起，鎳價反彈)

隔夜鎳價大幅上揚，主力2206合約收于209910元/噸，漲幅2.91%。因不銹鋼需求疲弱，成本高企鋼廠生產陷入虧損，鋼廠向原材料端施壓，疊加印尼鎳鐵回流增加，今日鎳鐵價格下跌45元/鎳。4月國內高冰鎳進口1.29萬噸，環(huán)比增加22.9%，4月鎳濕法冶煉中間品進口環(huán)比上漲25.2%；隨著印尼濕法、火法項目產量持續(xù)釋放，全球鎳供應將從供應緊缺逐漸進入過剩階段。因LME鎳價持續(xù)走弱，進口盈利窗口打開，進口精煉鎳陸續(xù)到貨，市場貨源逐漸增多，而且新能源企業(yè)傾向于使用MHP作為原料，在市場上拋售鎳豆，純鎳供應短缺也有所緩解，精煉鎳現(xiàn)貨報價持續(xù)回落。25日印尼投資部長在網上新聞發(fā)布會上表示，印尼正考慮對原材料含量低于70%的商品征收出口稅，以鼓勵下游投資，短期對鎳價有所提振，但在供應增加的壓力下，預計后續(xù)鎳價重心將繼續(xù)下移。