一、走勢分析

　　據生意社鎳價格監測，本周鎳價先漲后跌。截止9月16日，現貨鎳報價191183.33元/噸，較周初的189300元/噸上漲0.99%，同比上漲28.69%。本周鎳價過山車行情，主要是因為俄鎳工廠大火使得投資者擔憂短期供給，后該消息被澄清，對鎳供給影響有限，鎳價回落。

　　鎳周度漲跌圖

　　據生意社周度漲跌圖顯示，近12周，鎳價3漲9跌，近期鎳價寬幅震蕩。

　　鎳產業鏈

　　LME鎳庫存

　　宏觀方面，美國8月CPI超預期，美國8月CPI同比上升8.3%，高于市場預期的8.1%；環比則上升0.1%，市場預期會下降0.1%。剔除食品和能源的核心CPI同比上升6.3%，環比上升0.6%，也均高于市場預期，關于下周美聯儲加息的討論從“50或75個基點”升級到“75還是100個基點”。為此投資者擔心進一步大幅加息可能抑制經濟增長并抑制金屬需求。

　　鎳礦供應相對往年依然偏緊，而鎳鐵價格大跌，下游不銹鋼減產造成需求疲弱，利潤轉負，因此鎳鐵產量和開工率一直都是下跌的。鎳消費主要集中在不銹鋼和動力電池領域。不銹鋼生產受疫情影響不大，但是對消費端的影響更大，另外地產行業一直處于下行周期，也影響了不銹鋼的需求預期。新能源車產量隨著不再有新增政策的實施，增速也有趨緩的可能性。8月中國三元前驅體產量為80000噸，環比增加16%，同比增加49%。預計9月外需轉好，產量或有增長。

　　鎳價雖然長期基本面不佳，但目前供需壓力較此前有所緩和，宏觀仍以利空為主。預計鎳價短期維持寬幅震蕩走勢為主。