一、走勢分析

　　如上圖顯示，本周銅價上漲。截止本周末現貨銅報價63850元/噸，較周初的60876.67元/噸上漲4.88%，同比下跌7.31%。

　　銅周度漲跌圖

　　據生意社周度漲跌圖顯示，近三個月來，漲5跌7，近期銅價寬幅震蕩為主。

　　宏觀方面：歐洲央行將三大主要利率均上調75個基點，符合市場預期，為1999年來首次大幅加息75個基點。上周五公布的美國非農數據中，失業率超預期回升且時薪環比不及預期，這在一定程度上緩解市場對美聯儲7月份激進加息的預期，市場情緒出現好轉。美國無限期關停北溪一號，導致歐洲能源價格維持高位，加劇市場對歐洲地區有色金屬供應擾動的擔憂。

　　供應端：因高溫限電影響，8月冶煉產量損失將達到4萬噸左右，目前國內限電影響解除后冶煉廠恢復至正常開工水平。進口銅因為臺風的原因延遲清關，所以現貨市場表現還是偏緊張，而且廢銅比較少，作為替代品的濕法銅和非標銅的需求很好。

　　需求端：消費整體景氣度在地方基建工程及新能源板塊的拉動下仍較高，地產仍是主要拖累項。隨著銅價持續下降，精廢價差也明顯收窄，精銅桿在替代廢銅桿的優勢及電纜板塊的支撐下，開工率有所回升。

　　綜上所述，進入9月份，隨著天氣好轉，傳統施工旺季來臨，全國性的需求有望進一步好轉，加之在國常會釋放利好政策的背景下，預計市場信心有望得到恢復。預計銅價震蕩偏強走勢。

　　相關上市企業：江西銅業(600362)、銅陵有色(000630)、云南銅業(000878)。