一、走勢分析

　　如上圖顯示，本周銅價小幅下跌，周末小幅回升。截止本周末現貨銅報價60458.33元/噸，較周初的61571.67元/噸下跌1.81%，同比下跌13.26%。

　　銅周度漲跌圖

　　據生意社周度漲跌圖顯示，近三個月來，漲4跌8，近期銅價大幅下跌后有小幅反彈。

　　　宏面方面，美聯儲如期加息75BP，其他相關表述均符合預期，不過近期美聯儲官員繼續鷹派發言，提高了9月加息75BP的概率，美元指數回升。歐盟統計局3日公布的數據顯示，6月歐元區零售銷售同比下降3.7%，這是2021年2月以來最大的降幅。二季度歐元區國內生產總值(GDP)環比增長0.7%，歐盟GDP環比增長0.6%。由于通脹持續高企，歐元區消費需求明顯下降，商業活動也顯現放緩跡象。

　　基本面上：7月全球銅冶煉活動減少，全球銅分散度指數從上月的46.7降至46.5。但國內冶煉企業檢修基本結束，到貨量增加，國內供應整體轉為寬松，庫存回升。本周精銅桿成交一般，下游線纜企業拿貨意愿普遍較低，多為剛需采買，且成交集中在市場低價貨源。8月國內需求預期出現改善，下游補庫意愿抬升，庫存下降升水走高有望推動價格反彈。

　　綜上所述，國內冶煉結束，供應預期寬松。8月需求或有小幅好轉，但幅度有限。供強需弱的情況下，預計銅價維持小幅震蕩走勢為主。

　　相關上市企業：江西銅業(600362)、銅陵有色(000630)、云南銅業(000878)。